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2018/8/2 10:17
英国央行今晚要加息?若爆出大意外_英镑暴跌恐不可避免
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 310财经08月02日讯

 

金融市场今日将迎来英国央行的“超级星期四”,外界普遍预期英国央行将在此次会议上加息,鉴于市场几乎已消化加息的预期,投资者将寻求有关今年第二次加息可能性的措辞和任何决策者投票结果的分歧。此外,有投行还警告称,此次加息并非“板上钉钉”,一旦出现不加息这一重大意外情况,那么英镑暴跌几乎将不可不免。

北京时间周四19:00,英国央行(BOE)将公布利率决议、会议纪要及通胀报告;北京时间19:30,英国央行行长卡尼(Mark Carney)将召开新闻发布会。

目前市场普遍预计英国央行将收紧货币政策,将基准利率上调至0.75%。这将是自去年11月以来的第二次加息。

早在5月份之前,投资者几乎完全定价5月份会加息,直至英国糟糕的经济数据令卡尼改变主意。如今英国经济明显好转,市场拭目以待英国央行的信誉再次受到考验。

牛津经济学院高级经济学家Andrew Goodwin说:“鉴于他们制造了市场对加息的期待,加上数据的表现,如果再次临阵退缩将是更加危险的。如今的形势与5月份相比已经大相径庭。”

除英国央行政策会议以外,市场还将迎来英国央行行长卡尼的新闻发布会以及英国季度通胀报告,这令本周四相当特别,同时也是市场普遍预期英国央行将加息的主要原因,因季度通胀报告通常会带来货币政策的较大调整。

分析师指出,虽然市场认为英国央行加息的可能性非常高,但由于英国脱欧担忧情绪影响英镑,投资者将寻找任何有关加息不会是一次性的迹象。投资者也将密切关注投票的构成。

彭博调查显示,经济学家预计货币政策委员会周四将以7-2的表决结果加息25个基点。

周三纽约尾盘,英镑/美元接近持平,报1.3120左右;乐观的英国房市数据,以及对英国央行周四加息的预期,对英镑构成支撑。

 

(英镑/美元日线图 来源:FX168财经网)

丹斯克银行(Danske Bank)分析师认为,即便英银本周作出升息,受脱欧不确定的影响,英镑的上行空间仍有限。

BK资产管理外汇策略董事总经理Kathy Lien周三撰文称,目前美联储政策会议已经结束,投资者关注焦点集中在英国央行政策决议,英镑在过去两周内一直较为淡静,保持交投在10个月低位附近,表明投资者并不认为此次的英国央行政策会议会出现鹰派结果,即便很大概率会实施加息,但市场也基本消化了英国央行高达91%的加息概率。考虑到这是英国央行年内的首次加息,按理说英镑应该强势走高,但由于多数交易商认为这将是年内唯一一次加息,因此英镑保持承压。

另一方面,虽然英国服务业和房地产业表现改善,但经济其他方面在过去六周内均表现疲软,无论是建造业还是薪资增长,以及零售销售均不太理想。Kathy Lien认为英国央行此次加息更多是通胀走高环境下的无奈之举,从而将CPI控制在2%的目标水平,因此可以预期英国央行决策者对未来加息将相对谨慎。与此同时,由于英国无协议脱欧的风险正在攀升,这也将对英国央行紧缩周期带来威胁。

彭博经济学家周末撰文称,英国央行可能会在8月的会议上将利率上调25个基点。预计投票结果为8-1,其中康利夫(Jon Cunliffe)支持维持政策不变。

此外,彭博编制的“光谱仪”也表明,英国央行即将加息。

 

(图片来源:彭博、FX168财经网)

鉴于投资者预计周四英国央行加息的概率为90%,交易员将解析投票分歧和决策官员的言论究竟是鹰派还是鸽派,因为这可能决定着对未来政策收紧的预期。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)G10汇率研究主管Valentin Marinov表示:“鉴于市场已经预期加息,关注点将集中在前瞻指引上,如果我们看到的又是一次鸽派加息,同时伴随着加息决定在货币政策委员会并非全体赞成的证据,那么英镑的任何反弹都有可能不会演变成新一轮上行趋势。”

 

(图片来源:彭博、FX168财经网)

谨防英银决议出现大意外

北欧联合银行(Nordea)周一发布英国央行8月会议预测称,虽然市场普遍预期英国央行将完成加息,但意外出现的风险也在攀升,投资者可以考虑适时做空英镑/美元。

北欧联合银行分析师表示:“多数分析师认为英国央行将会在本周四的政策会议上实施加息,目前市场已经消化了近80%-90%的加息概率。”

尽管如此,北欧联合银行分析师认为市场需要谨防出现意外情况。第一、失业率目前一直困于4.25%附近,而薪资增长则从5月的2.9%下滑至2.7%。第二、核心通胀率相较5月意外下滑,虽然整体通胀与5月英国央行预期基本一致,但整体而言目前没有看到任何支撑薪资增长和核心通胀继续走高的积极因素,尤其是和5月央行会议时相比。

综上所述,北欧联合银行认为英国央行政策委员会有可能会维持利率不变,但投票结果会非常接近,很可能是5-4,同时英国央行的政策预期也会较为鸽派。

安联环球投资者(Allianz Global Investors)英国资产组合经理Michael Riddell表示,如果英国央行不加息,这将是一个巨大的意外。

 

(图片来源:MarketWatch、FX168财经网)

瑞穗银行(Mizuho Bank)对冲基金销售主管Neil Jones表示,货币政策委员会的加息投票结果可能是5-4,这本身就将是个令人失望的结果,会导致英镑被抛售。

Jones说道:“我们应该能够推断出究竟是一次性的鸽派加息,还是会有更多行动蓄势待发。如果货币政策委员会的投票结果是6-3甚至支持加息的票数更高,那么将会引发英镑反弹。”

BK资产管理的Kathy Lien给出英国央行政策会议三大潜在结果的交易策略:

第一、英国央行加息25个基点同时卡尼发表鹰派讲话:如果委员会上调通胀预期,同时将更多的注意力放在控制物价方面,那英镑/美元有望上破1.3082至1.3200区间,甚至很容易就能触及1.3250附近。

第二、英国央行加息25个基点但声明鸽派:这可能令英镑/美元短线冲高,但很快就会大幅回落。在这样的情境下,该货币对很有可能跌破1.3080,但会在1.3000关口寻得支撑。

第三、英国央行意外维持利率不变:这将导致英镑/美元迅速跌至1.3000关口附近,并打开跌向1.28的大门。

英国央行去年11月加息时,英镑就出现下滑,原因在于市场将行长卡尼的讲话解读为鸽派立场。

 

校对:鸿木

来源:fx168

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